כששווקי ההון סוערים, שערי ריבית עולים ותחזיות הכלכלה הגלובלית מתנדנדות, מה הפלא שיותר ויותר משקיעים מחפשים דרכים לשמור על יציבות ההשקעות שלהם? השקעה בקרנות אלטרנטיביות הפכה בעשור האחרון לחלופה אטרקטיבית, במיוחד בזמנים של חוסר ודאות כלכלית. אבל האם מדובר בפתרון קסם או באפיק שיש לבחון בזהירות? כל מה שחשוב לדעת על השקעה בקרנות אלטרנטיביות.
מהן קרנות אלטרנטיביות?
קרנות אלטרנטיביות הן סוג של אפיק השקעה שאינו שייך לשוק ההון הציבורי (כמו מניות, אג”ח וקרנות נאמנות סחירות). לרוב, מדובר בקרנות סגורות או חצי סגורות המנהלות הון שמושקע בפרויקטים פרטיים, בתחומים כמו:
- נדל”ן פרטי ומניב
- תשתיות ציבוריות
- הלוואות פרטיות (Private Debt)
- השקעות טכנולוגיות והון סיכון
- קרנות גידור (Hedge Funds)
- קרנות חקלאות, אנרגיה ירוקה ועוד
מה שמייחד את הקרנות האלו הוא שהן שואפות לספק תשואה שאינה תלויה בתנודתיות של שוקי ההון. לכן, כשמסביב הכול רועד, הן עשויות להציע עוגן של יציבות.
חוסר ודאות כלכלית: הזדמנות או איום?
בשני העשורים האחרונים, העולם חווה סדרת משברים מטלטלים: משבר הסאבפריים ב-2008, מגפת הקורונה, מלחמות אזוריות, אינפלציה גבוהה, עליות ריבית חדות, משברי נדל”ן, וגם התערערות באמון הציבור במערכת הבנקאית. כל אחד מהם אילץ משקיעים לחפש אפיקים שאינם מתנהגים כמו שוק ההון.
וכאן בדיוק נכנסות לתמונה הקרנות האלטרנטיביות – בעוד שמדדים כמו ת”א 35 או ה-S&P500 עשויים לרדת ב-10% ואף יותר בתקופות כאלה, קרן שמשקיעה בפרויקט תשתית, בנדל”ן מניב או בהלוואות פרטיות איכותיות, יכולה להמשיך ולספק תשואה שוטפת, לעיתים יציבה ומפתיעה.
היתרונות המרכזיים של קרנות אלטרנטיביות בזמני משבר
1.פיזור סיכון ונמנעות מקורלציה
תיק השקעות קלאסי בנוי ממניות, אג”ח וקצת מזומן. אך כאשר כל השווקים יורדים בו זמנית – הפיזור הזה מפסיק להיות אפקטיבי. קרנות אלטרנטיביות מביאות איתן קורלציה נמוכה לשוק ההון, ולכן מספקות שכבת הגנה נוספת.
2.תשואה בלתי תלויה במדדי בורסה
אם הקרן מושקעת בפרויקט נדל”ן מניב (למשל: מבני משרדים עם שוכרים לטווח ארוך), היא ממשיכה לייצר הכנסה גם אם השוק הסחיר סובל מירידות. כך גם קרנות השקעה בפרויקטים של אנרגיה, ליסינג תפעולי, או הלוואות מגובות נכסים.
3.גישה להשקעות איכות שלא זמינות לכל אחד
הקרנות האלטרנטיביות לעיתים מנוהלות על ידי גופים מקצועיים עם גישה לפרויקטים שנמצאים “מאחורי הקלעים” של הכלכלה כמו עסקאות נדל”ן סגורות, השקעות במיזמים חדשניים, ועוד. זו דרך עבור המשקיע הפרטי ליהנות ממה שפעם היה שמור ל”מועדון הסגור” של לקוחות מוסדיים.
4.הכנסה שוטפת בתקופות קשות
השקעות אלטרנטיביות מסוימות משלמות ריבית או דיבידנד באופן שוטף, גם כאשר שוק ההון לא מניב דבר. למשל קרן המשקיעה באשראי מגובה נדל”ן יכולה לחלק ריבית תקופתית קבועה מהכנסות הלוואות.
5.אבל לא הכל ורוד – יש גם כמה חסרונות שכדאי להכיר
1.נזילות נמוכה
הכסף מושקע לפרקי זמן ממושכים – לעיתים בין 3 ל-10 שנים. משקיע שירצה “למשוך את הכסף” מהר, יגלה שהוא לא יכול לעשות זאת. זה דורש תכנון פיננסי נכון מראש.
2.שקיפות חלקית וחוסר בנתונים עדכניים
בניגוד לקרנות סחירות, שבהן ניתן לראות ביצועים יומיים, רוב הקרנות האלטרנטיביות מדווחות אחת לרבעון או חצי שנה, ואינן תמיד נגישות לניתוח של גורם חיצוני בלתי תלוי.
3.סיכונים תפעוליים וניהוליים
מאחורי כל קרן עומדים אנשים. טעויות ניהול, בחירת השקעות לא נבונות או היעדר בקרה יכולים להוביל להפסדים מהותיים. זה נכון במיוחד בקרנות שאינן מפוקחות ישירות על ידי רשות ני”ע או גוף ממשלתי.
4.עמלות גבוהות יחסית
שכר מנהלי הקרן, עמלות תפעול, תשלום יועצים חיצוניים – כל אלו מגולמים בתוך דמי הניהול. אם הקרן לא מצליחה להניב תשואה נאה, העמלות “אוכלות” חלק מהרווח.
מתי זה כן מתאים?
- כשיש לכם כסף פנוי לטווח בינוני או ארוך
- כשאתם רוצים לפזר סיכונים ולא להישען רק על שוק ההון
- כשיש הבנה שהשקעות אלטרנטיביות כרוכות בסיכון וניהול שונה
- כשבוחרים קרן מקצועית, מוכרת, עם שקיפות מלאה ודוחות מסודרים
- כשאתם לא צריכים את הכסף “בכל רגע”, אלא יכולים להתחייב לפרק זמן משמעותי
יציבות רגשית בתקופות סוערות
גם בפן הרגשי, השקעה בקרנות אלטרנטיביות יכולה לספק שקט נפשי. משקיעים רבים מעידים שהם חווים פחות מתח כאשר חלק מהתיק שלהם “מנותק” מהבורסה הרועשת. הידיעה שהכסף מושקע בפרויקטים ממשיים ומספקים ערך, ולא סתם בגרפים תנודתיים, מעניקה פעמים רבות תחושת ביטחון.
אז איך בוחרים קרן אלטרנטיבית בזמן של חוסר ודאות?
1.בדקו מי מנהל את הקרן – ומה הרקורד שלו העדיפו קרנות עם מנהלים מנוסים, עם רקע פיננסי עשיר והיסטוריה של ניהול קרנות מוצלחות.
2.בדקו באיזה נכסים הקרן משקיעה הבינו את תחום ההשקעה – נדל”ן? אשראי? אנרגיה? כל תחום נושא רמות שונות של סיכון.
3.שימו לב לדמי הניהול, לעמלות ההצלחה ולשקיפות הדיווחים.
4.היעזרו ביועץ השקעות עם ניסיון בקרנות אלטרנטיביות לא כל יועץ בקיא בעולם האלטרנטיבי. בחרו יועץ שמבין את המורכבויות ויכול לנתח עבורכם את הקרן והסיכון.
לסיכום
תקופות של אי ודאות הן זמן שבו חשיבה יצירתית ואומץ לקבל החלטות שונות מהמקובל יכולים להשתלם. קרנות אלטרנטיביות אינן פתרון קסם, אך הן בהחלט יכולות להיות תוספת נבונה ויציבה לתיק ההשקעות, במיוחד כשמסתכלים על הטווח הבינוני והארוך.
כמובן, כמו בכל השקעה, מומלץ להתייעץ עם יועץ השקעות מוסמך ולוודא שההשקעה תואמת לפרופיל האישי, ליעדים ולמצב הפיננסי. בדיוק בשביל זה יועצי ההשקעות של wise כאן עבורכם. צרו איתנו קשר ויחד נתכנן תיק השקעות מגוון ואיכותי שמתאים בדיוק לכם.
האמור מהווה סקירה לא ממצה של החקיקה והתקנות הרלוונטיות ואין באמור כדי להוות תחליף לייעוץ משפטי או מקצועי. אין באמור כדי להוות תחליף לייעוץ השקעות/פנסיוני בידי בעל רישיון עפ"י דין המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. אין להתבסס על האמור בקבלת החלטות כלשהן וכל מסקנה ו/או פעולה על בסיס הכתוב הינה באחריות הקורא בלבד. המידע במאמר זה נועד להרחבה כללית בלבד ואינו מהווה ייעוץ פיננסי, ביטוחי או משפטי והינו חומר מסייע בלבד ואין לראות במידע זה כעובדתי או כמידע שלם וממצה של ההיבטים הכרוכים בתחום הפיננסי/פנסיוני/ביטוחי. אנו ממליצים לבדוק מידע מעודכן מול גורמים מוסמכים לפני קבלת החלטות.
